作者： 蓝鲸健康 耿健 鄱阳君
7月16日晚，鱼跃医疗（002223）与万东医疗（600055）两家上市公司几乎同时发布公告称，公司董事长吴光明因“涉嫌内幕交易”，被证监会立案调查。
蓝鲸健康试图联系鱼跃医疗董秘，未获对方接听。但是，经查阅相关法律规定，蓝鲸健康发现，如果被调查人被定为内幕交易罪，情节严重或者特别严重者，除了按规定被罚款以外，还有可能获得10年以下有期徒刑。
董事长被查 股价承压
公告显示，公司于7月15日接到董事长吴光明通知，称其于2017年7月13日收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》(编号为：渝函调查字2017004号)。因其涉嫌内幕交易，中国证监会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，对其进行立案调查。
稍晚时候， 由吴光明任独立董事的郑煤机（601717）也于7月17日午间发布了基本相同内容的公告。
上述三家上市公司均表示，本次立案调查事项系针对吴光明个人的专项调查，公司的日常生产经营活动不受影响。
但董事长（独董）被立案调查，公司却声明“生产经营不受影响”这一说法，显然只能是掩耳盗铃之举。
受此消息影响，截至17日收盘，鱼跃医疗股价已定格在跌停板上，万东医疗则以下跌7.52%报收。18日，鱼跃医疗和万东医疗基本延续了前一天走势，资金出逃明显。
在A股市场处于重大资产重组期间的郑煤机，由于停牌暂时躲过此劫。但其H股当日下跌4%左右，走势低迷。
揭开“内幕交易”的面纱
吴光明从民企江苏鱼跃起步，逐步控制鱼跃医疗、万东医疗两家上市公司，还参与了印有国企混改标签的云南白药混改，被公认的是医药板块的资本运作高手。
2007年初，为将鱼跃医疗包装上市，成立了江苏鱼跃科技发展有限公司(江苏鱼跃)，注册资本为12.3亿元。公司只有两名股东，吴光明(持股95%)，其子吴群(持股5%)。
经过十年的发展，其旗下已经拥有了以医疗行业为主的三十余家公司。
蓝鲸健康查阅发现，有六家上市公司与鱼跃医疗资本运作明显。在这六家上市公司里，吴光明实控的有两家，分别是鱼跃医疗（002223）、万东医疗（600055）；参股的有三家，分别是宝莱特（300246）和花王股份（603007）和云南白药（000538）和；另外还有一家是身为其独董的郑煤机（601717）。
那么，吴光明此次究竟因何被查呢？
为了了解江苏鱼跃对此立案调查的态度，蓝鲸健康多次联系鱼跃医疗董秘陈坚，但是对方手机无人接听。
不过，鱼跃医疗董秘陈坚在接受其他媒体采访时表示，“公司董事长被立案调查，属于个人事项范围，针对的不是上市公司。董事长的个人投资很多。”不过他也承认，无论怎样，上市公司股价短期会承受一定的压力。
蓝鲸健康认为，在证监会调查出结果前，有以下线索可供参考：
1、冯小树案”：突击入股
今年4月21日，证监会新闻发言人在例行新闻发布会上通报称，前深交所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树知法犯法，以岳母、配偶之妹的名义在公司上市前突击入股，上市后卖出股票获取利益。证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款。同时，对冯小树终身市场禁入。
4月24日，证监会公布了对冯小树的《行政处罚决定书》，其中明确表示，冯小树案件涉及鱼跃医疗、三川智慧和宝莱特三家上市公司，其中最早突击入股的就是在2008年4月上市的鱼跃医疗。
此番吴光明涉嫌内幕交易被证监会正式立案调查，与追责上述案件或有关联。
2、江苏鱼跃转让万东医疗22%股权
吴光明通过江苏鱼跃从华润手中接过万东医疗股份并赚得盆满钵满也为人所乐道。
2014年9月份，江苏鱼跃以总价11.4亿元价格收购彼时的华润万东(现为万东医疗)11150.1万股股份，成为万东医疗控股股东。
彼时，江苏鱼跃一伸手，不仅以11.4亿元收购华润万东，还同时以7亿元收购了上械集团，两项相加，江苏鱼跃付出了近20亿元资金。即便江苏鱼跃盈利不错，要一下子付出近20亿元难度也很大。那么，这笔资金从何而来？
这笔资金并非全来自江苏鱼跃，而是很大程度上借势于红杉资本。早在当年8月14日，江苏鱼跃即将鱼跃医疗7%股份转让给红杉资本，获得8.56亿元。这一腾挪，四两拨千斤，即可看出吴光明资本运作的技巧。
好戏还在后头。
今年4月，江苏鱼跃将其持有的万东医疗22%股权转让给美年健康(002044)实际控制人俞熔，交易总价达16.57亿元。这次股权转让在当时也引起了上交所的关注。
截至今年一季度，江苏鱼跃为万东医疗控股股东，持股达到46.68%。不过今年4月，江苏鱼跃将其持有的万东医疗22%股权转让给美年健康实际控制人俞熔，转让完成后江苏鱼跃持股下降至24.68%。
转让给美年健康后，江苏鱼跃不仅继续保持大股东地位，而且在靠转让股权弥补了并购资金之外，还白白净赚了5.17亿元。更重要的是，支撑江苏鱼跃完成这一精彩并购的并非全是自家的真金白银，而是借助红杉资本。
那么，万东医疗在江苏鱼跃手上是否脱胎换骨，大发异彩了吗？答案是，没有。
根据华润万东2013年年报，该公司营收7.6468亿元，实现扣非净利润3542万元。而收购3年之后的2016年年报显示，公司营收8.134亿元，只是略有增长，扣非净利润6062万元，只比3年前增长2520万元。
但是，万东医疗的市值却被炒翻2倍，增值逾20亿元。
3、56亿元参与云南白药控股股东白药控股的混改，并在入股前后大量转让和质押所持上市公司股份。
今年6月6日，云南白药发布公告称，江苏鱼跃拟向公司控股股东云南白药控股有限公司增资56.38亿元，增资完成后，将占公司10%股权，成为第三大股东。白药控股的股权结构由原来云南省国资委和新华都各持股50%，变更为云南省国资委、新华都及江苏鱼跃分别持股45%、45%及10%。
在大手笔介入白药控股混改的前后，江苏鱼跃在上市公司层面进行了一系列资本运作。今年4月，江苏鱼跃将持有万东医疗22%的股权，通过协议转让方式转让给了美年健康实控人俞熔，交易总价16.57亿元；5月，江苏鱼跃将所持有的8300万股鱼跃医疗股份质押给光大证券，以满足公司资金需求；6月，万东医疗公告称，因融资需要，江苏鱼跃将其持有的11.94%万东医疗股份质押给光大证券，质押期一年，所质押的股份占江苏鱼跃所持万东医疗股份(24%)的48.40%。截至5月26日，江苏鱼跃所持鱼跃医疗股份累计被质押股份为1.57亿股，占其直接持有鱼跃医疗股份的88.37%。
4、与吴光明及其家族密切相关的另一家上市公司是与鱼跃医疗同在丹阳的花王股份。
根据花王股份招股书，2011年10月，花王股份控股股东花王集团按照每1元出资对应3.5元人民币的价格对外转让公司35.39%的股权，对应3539.48万元的出资额。其中，常州金陵华软创业投资合伙企业(有限合伙)(金陵华软)、吴群和束美珍分别受让其中5%、10%和10%的股权。
值得注意的是，吴群和束美珍系表姑侄关系。束美珍为鱼跃医疗公司发起人之一，曾持有鱼跃医疗3%的股权，还曾担任鱼跃医疗董事兼副总经理。
这期间究竟有没有“内幕交易”，尚待查实。
内幕交易罪最多可获10年以下刑期
那么，如果吴光明被调查属实，获内幕交易罪会如何呢？
蓝鲸健康查阅相关法律发现，根据我国2012年6月1日正式施行的《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（以下简称《解释》）以及我国《刑法》的有关规定，如果被调查人被定为内幕交易罪，情节严重或者特别严重者，除了按规定被罚款以外，还有可能获得10年以下的刑期。
在认定情节严重和特别严重上，法律有以下规定：
《解释》第六条规定，具有以下情形之一的，应当认定情节严重：
1、证券交易成交额在五十万元以上；2、期货交易占用保证金数额在三十万元以上；3、获利或者避免损失数额在十五万元以上；4、内幕交易或泄露内幕信息三次以上；5、具有其他严重情节。
《解释》第七条规定了情节特别严重的认定标准：
1、证券交易成交额在二百五十万元以上的；2、期货交易占用保证金数额在一百五十万元以上的；3、获利或者避免损失数额在七十五万元以上的；4、具有其他特别严重情节的。
而我国《刑法》则对犯内幕交易罪情节严重和非常严重的情况，规定分别处以时间不等的有期徒刑刑：
第一百八十条 【内幕交易、泄露内幕信息罪;利用未公开信息交易罪】：
证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。